Казахстанский рынок страхования жизни под доминированием "большой четверки"

В условиях неопределенности глобальной экономики и демографических сдвигов пенсионное аннуитетное страхование является одним из наиболее надежных инструментов для обеспечения финансовой стабильности в старости. Этот продукт позволяет казахстанцам преобразовать накопления в Единых накопительных пенсионных фондах (ЕНПФ) в пожизненные ежемесячные выплаты, предлагая альтернативу государственной пенсионной системе. Однако, несмотря на впечатляющий рост рынка, его структура остается крайне концентрированной: четыре ведущие компании аккумулируют почти 96% всех премий, что вызывает вопросы о конкуренции и доступности для потребителей.

По данным Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), добровольное аннуитетное страхование жизни — это не просто полис, а долгосрочный контракт, где единовременный взнос клиента обменивается на гарантированные периодические платежи от страховщика. В форме пенсионных аннуитетов этот механизм особенно востребован: он позволяет досрочно выйти на пенсию и получать доход, превышающий базовые выплаты из ЕНПФ. Как отмечают эксперты, популярность продукта обусловлена повышением финансовой грамотности населения и регуляторными стимулами, такими как упрощение переводов накоплений.

Рекордный прирост премий: от стагнации к буму

Динамика поступлений по добровольному аннуитетному страхованию демонстрирует переход от умеренного роста к настоящему буму. Если в период 2021–2023 годов объемы премий колебались в диапазоне 91,1–140,3 млрд тенге, то в 2024 году показатель взлетел в 3–5 раз — до 462,7 млрд тенге. За девять месяцев 2025 года собранные премии достигли 333,9 млрд тенге, что на 11,4% превышает аналогичный период предыдущего года. Этот рост в значительной степени приходится на пенсионные аннуитеты, которые занимают более 98% рынка, оставляя мизерные доли для других форм, таких как аннуитеты по несчастным случаям или инвестиционные программы.

Изменения затронули и общую структуру страхования жизни. В 2022 году пенсионные аннуитеты составляли лишь 21,5% премий компаний страхования жизни (КСЖ), но к 2024 году их доля удвоилась — до 46,8%, а в совокупном страховом портфеле выросла с 9% до 27,2%. За январь–сентябрь 2025 года коррекция произошла: доля снизилась до 43,3% в КСЖ и 23,5% в общем объеме поступлений, но аннуитеты по-прежнему опережают другие направления по темпам роста. По оценкам аналитиков Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), за первое полугодие 2025 года премии по аннуитетам увеличились на 48 млрд тенге, обеспечив 25,9% прироста всего сегмента КСЖ (до 478,2 млрд тенге). Факторами успеха стали цифровизация процессов, рост переводов по единому пенсионному взносу (ЕПВ) на 30% и удвоение числа договоров с вкладчиками ЕНПФ.

Концентрация как вызов: доминирование элиты

Несмотря на позитивную динамику, рынок остается высоко концентрированным, что ограничивает выбор потребителей и потенциально тормозит инновации. Из десяти компаний КСЖ четыре лидера — Nomad Life, Halyk-Life, Freedom Finance Life и Eurasian Bank Insurance — собрали 95,6% всех премий по пенсионным аннуитетам за девять месяцев 2025 года. По данным АФК, три из них контролируют 73,8% активов сектора, с лидерами вроде Nomad Life (+81,8 млрд тенге активов) и Halyk-Life (+54,8 млрд). Такая структура, по мнению экспертов, отражает барьеры входа для мелких игроков: высокие регуляторные требования и необходимость крупных резервов под долгосрочные обязательства.

В официальной статистике АРРФР подчеркивается, что страховой сектор насчитывает 25 организаций, из которых 10 специализируются на жизни, но реальное влияние сосредоточено у "большой четверки". Это вызывает дискуссии о необходимости мер по стимулированию конкуренции, включая налоговые льготы для новых участников и упрощение лицензирования.

Выплаты растут, но доверие требует усилий

Параллельно с премиями увеличивается объем страховых выплат, что подтверждает устойчивость продукта. За январь–сентябрь 2025 года выплаты по пенсионным аннуитетам достигли 30,7 млрд тенге — более чем вдвое больше, чем годом ранее (14,1 млрд). По прочим видам аннуитетов сумма выросла с 3,4 млрд до 4,3 млрд тенге. В первом полугодии, по данным АФК, выплаты по аннуитетам прибавили 9,4 млрд тенге, сохраняя управляемый уровень убыточности.

Общее число договоров по пенсионным аннуитетам взлетело до 419,8 тыс. за полугодие — против 18,1 тыс. в 2024-м, — а с начала года рост по КСЖ составил 107,7%. Это свидетельствует о растущем доверии населения, хотя, по опросам, лишь 15–20% казахстанцев осведомлены о продукте в деталях.

Заключение

Рынок пенсионных аннуитетов в Казахстане демонстрирует впечатляющий потенциал как драйвер финансовой устойчивости, опережая многие сектора страховой отрасли. Однако высокая концентрация и фокус на пенсионных продуктах подчеркивают необходимость баланса: АРРФР и Министерство труда могли бы усилить просветительские кампании, расширить налоговые преференции и поощрить диверсификацию. В долгосрочной перспективе это не только повысит доступность для регионов и среднего класса, но и укрепит резилиентность пенсионной системы страны. Мониторинг АРРФР за октябрь–декабрь 2025 года, вероятно, подтвердит тренд, но ключ к устойчивости — в большей инклюзивности.