Страховой рынок Казахстана: устойчивый рост или упущенные возможности?

Страховой сектор Казахстана демонстрирует уверенные финансовые показатели, но его роль в экономике остается ограниченной. Согласно данным на 1 июня 2025 года, отрасль показывает стабильную прибыльность и рост активов, однако не выполняет своей ключевой функции — управления рисками и поддержки экономической устойчивости.

Финансовые показатели

По данным Национального банка Казахстана, на 1 июня 2025 года страховой сектор достиг следующих показателей:

• Чистая прибыль: 74,4 млрд тенге (+24,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
• Совокупные активы: 3,38 трлн тенге (+8,1% с начала года).
• Ликвидные активы: 84% от общего объема.
• ROA (рентабельность активов): 7,8%.
• ROE (рентабельность капитала): 25,4%.

На первый взгляд, отрасль работает эффективно: регуляторные нормативы выполняются с запасом, а прибыль и активы демонстрируют устойчивый рост. Однако более глубокий анализ показывает, что страхование пока не играет значимой роли в экономике Казахстана. Доля страховых премий в ВВП составляет всего 1,18%, что в 3-4 раза ниже уровня развитых стран, где этот показатель достигает 4% и выше. Страховая премия на душу населения — всего 80 тыс. тенге, что в 4-5 раз меньше, чем в странах ЕС.

Проблемы отрасли

Несмотря на позитивные финансовые результаты, страховой рынок Казахстана сталкивается с рядом системных проблем:

1. Высокая концентрация рынка: Более 82% страховых премий приходится на топ-10 компаний, что ограничивает конкуренцию и препятствует развитию региональных игроков. Это создает барьеры для инноваций и расширения охвата.
2. Зависимость от перестрахования за рубежом: Около 80% рисков передается иностранным перестраховщикам, что приводит к оттоку валюты из страны. За 11 месяцев 2024 года на перестрахование было передано 117,7 млрд тенге, из которых 92,1 млрд достались нерезидентам.
3. Слабое развитие массового страхования: Сегмент страхования жизни, составляющий около 50% премий, растет (+24% год к году), но в основном за счет корпоративных аннуитетов. Накопительное страхование для широких слоев населения остается слабым, ограничивая доступность страховых продуктов для граждан и малого бизнеса.
4. Низкая эффективность управления активами: Доходы от инвестиций страховщиков снизились на 1,3% год к году, несмотря на рост премий, что указывает на проблемы в инвестиционной стратегии.

Эти факторы подчеркивают, что страховой сектор пока функционирует как доходный бизнес для ограниченного круга игроков, а не как институт, поддерживающий экономическую стабильность и благосостояние населения.

Страхование жизни

Сегмент страхования жизни остается ключевым драйвером роста, обеспечивая около половины всех страховых премий. За 11 месяцев 2024 года премии по добровольному личному страхованию выросли на 123,4% до 701,3 млрд тенге. Однако этот рост во многом обусловлен корпоративными аннуитетами, которые ориентированы на узкий круг клиентов. Массовое страхование, включая накопительные продукты для физических лиц, развивается медленно. Это ограничивает потенциал отрасли в поддержке финансовой безопасности населения.

Зависимость от зарубежных перестраховщиков остается одной из главных слабостей казахстанского страхового рынка. В 2024 году на перестрахование было передано 117,7 млрд тенге, из которых 92,1 млрд ушло нерезидентам. Это не только увеличивает валютные расходы, но и снижает страховую емкость внутри страны. Местные страховщики пока не могут удерживать крупные риски самостоятельно, а отсутствие национального перестраховщика усиливает эту проблему.

От доходов к институциональной роли

Для раскрытия потенциала страхового сектора Казахстану необходимо переосмыслить его роль в экономике. Эксперты и участники рынка предлагают следующие шаги:

1. Создание национального перестраховщика: Это позволит удерживать больше рисков внутри страны, снизить валютные расходы и повысить страховую емкость. Такой шаг поддержит развитие местных компаний и укрепит экономическую независимость.
2. Стимулирование массового страхования: Развитие доступных продуктов в сферах страхования жилья, здоровья и малого бизнеса расширит охват и повысит финансовую грамотность населения.
3. Усиление конкуренции: Снижение концентрации рынка через поддержку новых игроков и региональных компаний будет способствовать инновациям и улучшению качества услуг.
4. Интеграция в экономическую политику: Страхование должно стать частью национальной стратегии управления рисками, включая защиту от катастрофических рисков и поддержку инвестиций в экономику.

Заключение

Страховой рынок Казахстана находится на распутье. С одной стороны, отрасль демонстрирует финансовую устойчивость и стабильный рост. С другой — она пока не выполняет своей макроэкономической функции, оставаясь нишевой отраслью с ограниченным охватом. Для превращения страхования в полноценный институт, поддерживающий экономику и благосостояние граждан, необходимы системные реформы. Создание национального перестраховщика, развитие массовых страховых продуктов и усиление конкуренции могут стать катализаторами для нового этапа роста. Казахстану пора сделать шаг от модели «доходного бизнеса» к системе, которая защищает и поддерживает общество.