Объем пенсионных активов ЕНПФ превысил 25,8 трлн тенге

АО «ЕНПФ» опубликовало отчет об управлении пенсионными активами Национальным Банком Республики Казахстан (НБРК) и управляющими инвестиционным портфелем (УИП), размещенный на официальном сайте ЕНПФ в разделе «Статистика и аналитика – Инвестиционное управление пенсионными активами». Согласно отчета, по состоянию на 1 ноября 2025 года общий объем пенсионных активов под управлением НБРК и УИП достиг 25 827,24 млрд тенге, что отражает устойчивый рост накоплений и эффективность проводимой инвестиционной политики.

Из них пенсионные активы, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) и добровольных пенсионных взносов (ДПВ), переданные в доверительное управление НБРК, составили 25 105,71 млрд тенге. Отдельно выделены активы за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (ОПВР) – 641,00 млрд тенге. Под управлением УИП находится более 80,53 млрд тенге, что позволяет вкладчикам диверсифицировать риски через альтернативные стратегии инвестирования.

Национальный Банк, выступая доверительным управляющим, придерживается сбалансированной инвестиционной политики, ориентированной на различные финансовые инструменты по валютам, странам, секторам и эмитентам. Для активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ и ДПВ, структура портфеля на 1 ноября 2025 года включает государственные ценные бумаги Министерства финансов РК (42,08%), облигации квазигосударственных компаний (9,26%), государственные ценные бумаги иностранных государств (2,29%), облигации банков второго уровня РК (2,23%), депозиты НБРК (2,10%), акции и депозитарные расписки эмитентов РК (1,94%), а также инструменты микрофинансовых организаций (1,24%). По валютной структуре инвестиции в национальной валюте занимают 57,50%, в долларах США – 42,50%.

Анализ доходности показывает положительную динамику: за последние 12 месяцев (с ноября 2024 по октябрь 2025 года) начисленный инвестиционный доход составил около 2,82 трлн тенге, с доходностью 12,58% при инфляции 12,60%. Структура полученного дохода включает вознаграждение по ценным бумагам и операциям (1 628,93 млрд тенге), переоценку иностранной валюты (64,57 млрд тенге), доход от внешнего управления (610,06 млрд тенге) и прочие источники (5,35 млрд тенге), несмотря на отрицательную рыночную переоценку ценных бумаг.

Для активов ОПВР инвестиции сосредоточены преимущественно в государственных ценных бумагах Министерства финансов РК (97,59%), депозитах НБРК (2,16%) и денежных средствах (0,25%), полностью в национальной валюте. Доходность за аналогичный период достигла 7,51%, обеспечивая консервативный подход к сохранению средств.

Управляющие инвестиционным портфелем демонстрируют разнообразные стратегии. Так, АО «Alatau City Invest» управляет 13,95 млрд тенге с доходностью 13,04%, где ключевыми активами являются паи ETF (16,29%) и облигации банков (15,17%), с преобладанием тенге (76,19%). АО «Halyk Global Markets» (7,51 млрд тенге, доходность 13,26%) акцентирует внимание на обратном РЕПО (53,87%). Портфель АО «BCC Invest» (9,41 млрд тенге, 12,23%) включает облигации банков РК (21,50%), а АО «Сентрас Секьюритиз» (3,74 млрд тенге, 18,20%) – облигации квазигосударственных организаций (21,44%). Наибольший объем у АО ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance» (45,92 млрд тенге, 13,15%), с фокусом на обратное РЕПО (26,55%) и государственные бумаги (19,77%).

Эксперты подчеркивают, что пенсионные накопления – это долгосрочные инвестиции, где анализ целесообразен за период не менее года. Волатильность курсов валют, рыночные колебания и инфляция могут вызывать временные снижения, но диверсификация портфеля обеспечивает устойчивость. За последние три года инвестиционный доход демонстрирует стабильный рост, превышая инфляцию, что подтверждает эффективность системы. С 1 июля 2023 года вкладчики имеют возможность передать до 50% ОПВ и ОППВ (или 100% ДПВ) в управление УИП, что расширяет выбор и потенциал доходности.

Подробные структуры портфелей с указанием эмитентов доступны на сайте ЕНПФ, способствуя прозрачности и информированности вкладчиков.