В Казахстане впервые законодательно урегулировали деятельность кредитных рейтинговых агентств

В Казахстане появилась отдельная законодательная база для работы кредитных рейтинговых агентств. Закон «О кредитной рейтинговой деятельности» был опубликован 21 августа 2026 года.

Документ подготовило Агентство по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным Банком Казахстана. Закон впервые определяет правовой статус кредитных рейтинговых агентств, правила их работы, а также требования к независимости, прозрачности и подотчетности.

Главная задача реформы — защитить права пользователей кредитных рейтингов, сформировать полноценный локальный рынок рейтинговых услуг и создать дополнительные условия для развития рынка капитала.

В Казахстане появится собственное рейтинговое агентство

Закон предусматривает формирование конкурентной национальной модели рынка кредитных рейтингов.

Предполагается создание казахстанского рейтингового агентства, учредителем которого выступит Национальный Банк. Такой подход, как отмечается, должен обеспечить устойчивость нового института и повысить доверие к нему со стороны участников рынка.

Одновременно работать в Казахстане смогут два других типа рейтинговых организаций:

• международные рейтинговые агентства, признанные пятью странами ОЭСР;
• иностранные рейтинговые агентства, признанные регулятором государства их происхождения.

Появление национального агентства должно сделать качественные рейтинговые услуги более доступными для казахстанских компаний, в том числе для субъектов МСБ.

Кредитный рейтинг позволяет инвесторам объективнее оценивать риски заёмщика или эмитента. В свою очередь, независимая оценка кредитоспособности способна сократить информационную асимметрию между бизнесом и инвесторами, повысить доверие к компаниям и расширить их возможности по привлечению денег через фондовый рынок.

Рейтинговые агентства попадут под государственный надзор

Новый закон устанавливает полноценную систему регулирования отрасли.

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка получит полномочия признавать международные и иностранные рейтинговые агентства, контролировать их деятельность и при необходимости отзывать ранее выданное признание.

Для иностранных и международных агентств также вводятся квалификационные требования для работы на казахстанском рынке.

Отдельные требования установлены для будущего казахстанского рейтингового агентства. Они касаются размера капитала, руководящих работников и предоставления регулятору информации о присвоенных рейтингах, используемых методологиях и статистических данных.

Методики рейтингов должны регулярно обновляться

Закон устанавливает требования не только к самим агентствам, но и к принципам формирования кредитных рейтингов.

Рейтинговая деятельность должна проводиться исключительно на основе утвержденной методологии. Она обязана обеспечивать комплексную оценку кредитоспособности и учитывать все основные факторы риска.

Кроме того, методика должна быть сопоставимой между различными оценками и позволять проверять результаты на основе исторических данных.

Предусмотрено и регулярное обновление методологии — не реже одного раза в год.

Агентства должны быть независимыми

Отдельный блок закона посвящён защите рейтинговой деятельности от конфликта интересов.

Устанавливаются требования к институциональной и операционной независимости рейтинговых агентств, а также правила разделения рейтинговой и других видов деятельности.

Для рейтинговых аналитиков вводятся дополнительные ограничения. В частности, предусматривается их ротация и запрет на владение финансовыми инструментами лиц, чьи рейтинги они оценивают.

Ужесточаются и требования к корпоративному управлению. Не менее половины состава совета директоров должны составлять независимые директора.

Рынок станет более прозрачным

Новый закон предусматривает обязательное раскрытие значительного объема информации.

Рейтинговые агентства должны будут публиковать:

• используемые методологии;
• политику ценообразования;
• исторические данные об уровнях дефолта;
• ежегодный отчет о прозрачности деятельности;
• информацию о структуре бенефициарных собственников.

Такие требования должны дать пользователям рейтингов больше возможностей для оценки не только самого рейтинга, но и качества работы агентства, его подходов и потенциальных факторов влияния.

Что изменится для бизнеса и инвесторов

Создание регулируемого рейтингового рынка должно стать частью более широкой инфраструктурной реформы финансового сектора Казахстана.

Для компаний, особенно субъектов МСБ, развитие локальных рейтинговых услуг может упростить доступ к независимой оценке кредитоспособности. Для инвесторов наличие единых требований к методологии, раскрытию информации и независимости рейтинговых агентств должно повысить сопоставимость оценок и прозрачность рынка.

В более широком плане власти рассчитывают на развитие инструментов привлечения капитала и повышение инвестиционной привлекательности Казахстана.

Регулирование построено с учётом принципов IOSCO и международной практики. В перспективе это должно способствовать расширению возможностей казахстанских эмитентов по выходу на международный рынок капитала.

Таким образом, закон формирует для Казахстана новый сегмент финансовой инфраструктуры — с национальным рейтинговым агентством, признанием иностранных игроков, государственным надзором и едиными требованиями к независимости, методологии и раскрытию информации.