Серебро как стратегический ресурс: новый этап глобальной конкуренции

В условиях ускоряющегося технологического прогресса и геополитической напряжённости серебро приобретает статус одного из ключевых стратегических металлов. Летом 2025 года Министерство внутренних дел США через Геологическую службу (USGS) включило серебро в окончательный список критических минералов 2025 года, где теперь насчитывается 60 позиций. Этот шаг официально признал серебро не только драгоценным металлом, но и жизненно важным промышленным ресурсом для экономики и национальной безопасности Соединённых Штатов. В список вошли такие металлы, как медь, свинец, кремний и уран, а серебро добавлено на основе оценки рисков цепочек поставок и его роли в производстве электроники, солнечных панелей и медицинского оборудования.

По данным USGS, серебро используется в электрических цепях, аккумуляторах, солнечных элементах и антибактериальных инструментах. Включение в список открывает путь к упрощению разрешительных процедур, федеральным инвестициям и возможным мерам по снижению зависимости от импорта. США импортируют около 64% потребляемого серебра, что делает его уязвимым элементом в цепочке поставок.

Резкий рост цен и дефицит рынка

В 2025 году цена серебра выросла более чем на 140–147% (по разным оценкам, от 29 долларов за унцию в начале года до 72–83 долларов к концу). К январю 2026 года котировки превысили 93 доллара за унцию, достигнув исторических максимумов. Этот рост обусловлен структурным дефицитом: пятый год подряд глобальный рынок серебра фиксирует нехватку предложения. По прогнозам Silver Institute, в 2025 году спрос превысил добычу и переработку, а дефицит сохранится в 2026 году.

Китай, контролирующий значительную часть мирового производства и переработки серебра (до 50–60% глобального предложения рафинированного металла), с 1 января 2026 года ввёл более строгий режим экспорта. Министерство коммерции КНР утвердило список из 44 компаний, имеющих право на экспорт серебра в 2026–2027 годах — на две больше, чем ранее. Однако аналитики расценивают это как усиление контроля, аналогичное ограничениям по редкоземельным элементам. Пекин стремится обеспечить приоритет внутренним нуждам в условиях растущего промышленного спроса.

Роль серебра в ключевых технологиях

Серебро обладает наивысшей электропроводностью среди металлов, что делает его незаменимым в современных отраслях. Основные драйверы спроса:

• Солнечная энергетика (фотоэлектрика): в 2024–2025 годах этот сектор потреблял свыше 200–230 млн унций ежегодно. К 2030 году доля может достичь 20% глобального спроса.
• Электромобили и инфраструктура: один электромобиль требует в 2–3 раза больше серебра, чем традиционный автомобиль (до 25–50 граммов на единицу). По прогнозам Oxford Economics, к 2027 году электромобили станут основным источником автомобильного спроса на серебро, а к 2031 году их доля превысит 59%.
• Центры обработки данных и искусственный интеллект: рост ИИ требует расширения дата-центров, где серебро используется в высокопроизводительных платах, чипах и системах охлаждения. Этот фактор усиливает промышленный спрос.

Общий промышленный спрос в 2025 году составил около 665 млн унций, несмотря на некоторое снижение из-за высоких цен и экономической неопределённости.

Выводы для Казахстана

Согласно информации АО «НК «Kazakh Invest» и публикациям Astana International Financial Centre (AIFC), Казахстан занимает третье место в мире по запасам серебра. Эти данные подтверждаются в аналитических материалах 2024–2025 годов, где подчёркивается потенциал страны в контексте энергетического перехода и роста спроса на серебро в зелёных технологиях. Точные количественные оценки запасов в открытых источниках USGS (Геологическая служба США) для Казахстана часто обозначаются как «NA» (не доступны или не классифицированы отдельно), поскольку значительная часть серебра добывается как попутный компонент при извлечении свинца, цинка, меди и золота. Глобальные запасы серебра по USGS Mineral Commodity Summaries 2025 оцениваются примерно в 640 тысяч тонн, при этом Казахстан фигурирует среди стран с существенными ресурсами.

В 2025 году геологоразведочные работы позволили увеличить подтверждённые запасы серебра на 11,9 тонны (по данным официальных сообщений). Это дополняет общую ресурсную базу, где серебро часто ассоциировано с полиметаллическими месторождениями. В стране насчитывается более 250 собственно серебряных и комплексных серебросодержащих месторождений, многие из которых расположены в Главном серебряном поясе. Перспективными считаются объекты в Валерьяновской серебряной зоне и других рудных узлах.

Казахстан, как крупный производитель цветных металлов, может извлечь выгоду из глобального дефицита серебра. Страна обладает потенциалом в добыче и переработке, однако требует инвестиций в технологии и инфраструктуру. В условиях бифуркации мирового порядка — разделения на сферы влияния США и Китая — важно поддерживать сбалансированную позицию, развивая партнёрства с обеими сторонами. Участие в многосторонних форматах, таких как ШОС и ЕАЭС, поможет минимизировать риски и использовать возможности растущего спроса на стратегические металлы.

Серебро перестаёт быть просто инвестиционным активом — оно становится элементом технологической и геополитической безопасности. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от баланса между промышленным спросом и политическими решениями ведущих держав.