Спрос на доллары в Казахстане падает: Что стоит за ослаблением тенге и рекордными курсами?

По данным НБ РК, объем нетто-продаж долларов США через обменные пункты в июне 2025 года составил 109,4 млрд тенге — это сразу на треть меньше, чем в мае, и на 25,8% ниже уровня июня 2024 года. Это указывает на охлаждение интереса населения и бизнеса к американской валюте, возможно, из-за ее удорожания и общей экономической неопределенности. За первые шесть месяцев 2025 года общий объем нетто-продаж достиг 707,1 млрд тенге, что на 25,1% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Для сравнения: в 2024 году этот показатель рос почти в полтора раза, что говорит о смене тренда — от ажиотажного спроса к более осторожному поведению.

В региональном разрезе лидерами по покупкам долларов остаются мегаполисы: Алматы с 201,2 млрд тенге, Шымкент — 163,4 млрд тенге и Астана — 60,4 млрд тенге. Значительные объемы зафиксированы в нефтегазовых регионах — Мангистауской (56,6 млрд тенге) и Атырауской (43,6 млрд тенге) областях, где валютные операции часто связаны с экспортом углеводородов. Наименьший спрос отмечен в Улытауской (1,4 млрд тенге) и Абайской (1,9 млрд тенге) областях. Интересно, что в двух регионах — Алматинской и Восточно-Казахстанской — жители сдали больше долларов, чем купили: отрицательный баланс составил минус 1,8 млрд и минус 1,6 млрд тенге соответственно. Это может свидетельствовать о дедолларизации в этих районах, где люди предпочитают конвертировать сбережения обратно в тенге.

Рекордный курс доллара

Официальный средний курс доллара США в июле 2025 года достиг 528,81 тенге — на 2,7% выше июня и на 11,4% больше июля 2024 года. Стоит отметить: в этом году курс опускался ниже 500 тенге только в марте (497,99 тенге), в то время как в 2024-м превысил эту отметку лишь в декабре (519,65 тенге). К концу июля доллар подскочил до рекордных 546,36 тенге — рост на 5,1% с начала месяца. Однако на пике 30 июля курс достигал даже 550 тенге, что вынудило НБ РК вмешаться.

Валютные интервенции регулятора 30 июля составили 125,6 млн долларов, что помогло стабилизировать ситуацию: к 1 августа курс снизился до 540,78 тенге, а к 7 августа — до 536,58 тенге. По заявлению НБ РК, ослабление тенге вызвано низкой ликвидностью рынка и спекулятивным давлением.

Геополитический фактор

Не обойти стороной внешние риски. Президент США Дональд Трамп усиливает "торговые войны", вводя вторичные тарифы на страны, покупающие российскую нефть — до 100% в некоторых случаях. Это напрямую влияет на Казахстан, чья экономика зависит от экспорта нефти (более 60% доходов бюджета). Санкции против России снижают глобальный спрос на углеводороды, давят на цены и ослабляют тенге. Reuters и BBC отмечают, что такие меры могут ударить по партнерам России, включая Центральную Азию, вызвав цепную реакцию в энергетике.

Заключение

Снижение спроса на доллары — это плюс для дедолларизации, которую продвигает НБ РК, но ослабление тенге бьет по импортерам и простым гражданам, повышая цены на товары. Интервенции помогают частично, но без структурных реформ (диверсификация экономики, снижение зависимости от нефти) проблемы вернутся. Геополитика Трампа добавляет неопределенности: Казахстану стоит укреплять связи с альтернативными рынками, как Китай или ЕС.