Что принесет осень 2025 года инвесторам: ключевые идеи сезона

Осень 2025 года обещает стать насыщенным периодом для инвесторов. После летнего затишья финансовые рынки оживают, компании публикуют промежуточные отчеты, а инвесторы пересматривают портфели, ориентируясь на новые макроэкономические данные и корпоративные результаты. Эффект «осеннего ралли» традиционно подогревает интерес к активам, способным обеспечить как рост, так и стабильность. Аналитики Freedom Broker выделили ключевые инвестиционные идеи для Казахстана и глобальных рынков, которые могут стать основой сбалансированного портфеля в этом сезоне.

Казахстанский рынок

Казахстанский фондовый рынок демонстрирует устойчивость, подкрепленную сильными финансовыми показателями ключевых игроков. В центре внимания – компании с высоким потенциалом роста и стабильными дивидендными выплатами.

Лидеры осени

АО «KEGOC» (KEGC)

• Эта компания, выполняющая функции системного оператора национальной электрической сети, выходит из длительного периода стагнации котировок. Финансовый отчет за II квартал 2025 года показал значительный рост доходов и чистой прибыли благодаря повышению тарифов с апреля. Это увеличивает вероятность повышения дивидендов по итогам полугодия, что делает акции KEGOC привлекательными для инвесторов, ориентированных на стабильный доход.

АО «Halyk Bank» (HSBK)

• Банк продолжает укреплять позиции, обновляя 14-летние максимумы котировок. Сильные процентные доходы и высокая прибыльность подчеркивают устойчивость финансовой модели. Недавнее снижение цены акций после выплаты дивидендов было быстро выкуплено рынком, что свидетельствует о высоком спросе. Halyk Bank остается лидером в сегменте платежных карт, обслуживая около 40% рынка Казахстана.

АО «Kaspi.kz» (KSPI)

• Финтех-гигант показал рекордные результаты во II квартале, превысив прогнозы по росту процентных и комиссионных доходов. Позитивная реакция рынка на отчет подтверждает потенциал дальнейшего роста акций. Несмотря на планы делистинга с Лондонской биржи, Kaspi.kz сохраняет сильные позиции благодаря инновационной экосистеме, объединяющей банковские услуги, платежи и e-commerce.

Компании с наибольшим потенциалом

Аналитики прогнозируют значительный рост для следующих эмитентов:

• АО «KEGOC»: Потенциал роста – 45%, обусловленный повышением тарифов, которое пока не полностью отражено в цене акций.
• АО «Эйр Астана» (AIRA): Ожидаемый рост – 28%, благодаря сильной сезонности летнего периода и хорошим финансовым результатам.[
• АО «КазТрансОйл» (KZTO): Потенциал роста – 29%, за счет стабильной чистой прибыли в последние кварталы.

Дивидендные возможности

Несмотря на завершение основного дивидендного сезона на KASE, осень 2025 года сохраняет привлекательность для инвесторов, ориентированных на дивиденды:

• АО «KEGOC»: Компания традиционно выплачивает дивиденды раз в полгода. В текущем сезоне размер выплат может вырасти благодаря увеличению прибыли от повышения тарифов. 12-месячная дивидендная доходность составляет 11,6%, а низкий бета-коэффициент (0,43) подчеркивает стабильность акций.
• АО «Halyk Bank»: Банк может повторить практику прошлых лет, объявив частичные выплаты в конце осени. Дивидендная доходность достигает 12,4%, а среднегодовой прирост дивидендов за последние пять лет составил 26%.

Глобальные рынки

На глобальных рынках осень 2025 года акцентирует внимание на технологическом секторе, защитных активах и финансовых институтах. Интерес к искусственному интеллекту (ИИ), облачным технологиям и сырьевым активам остается высоким.

Ключевые инвестиционные идеи

Alibaba Group Holding Limited (BABA)

• Облачный бизнес компании демонстрирует трехзначный рост выручки благодаря инвестициям в ИИ ($53 млрд за три года) и внедрению моделей, таких как Qwen, уже используемых 290 000 клиентов. Несмотря на риски, связанные с геополитической напряженностью и возможным делистингом, недооценка акций и ожидаемый отчет за I квартал 2026 года делают BABA привлекательной для покупки.

Agnico Eagle Mines Limited (AEM)

• Один из лидеров золотодобычи с низкими издержками и активами в Канаде и Финляндии. При текущей цене золота (~$3,320 за унцию) и прогнозируемой добыче 3,4 млн унций AEM может обеспечить операционную прибыль около $6,95 млрд. Акции остаются привлекательными для инвесторов, ищущих защитные активы в условиях рыночной волатильности.

Тренды и риски

Глобальные рынки находятся под влиянием макроэкономических факторов, включая решения центральных банков и геополитические события. Рост интереса к ИИ и облачным технологиям поддерживает акции компаний, таких как Alibaba, тогда как высокая цена золота укрепляет позиции Agnico Eagle Mines. Однако инвесторам следует учитывать риски, связанные с волатильностью сырьевых рынков и возможными регуляторными изменениями.

Заключение

Осень 2025 года предоставляет инвесторам широкие возможности для формирования сбалансированного портфеля. На казахстанском рынке стоит обратить внимание на KEGOC, Halyk Bank и Kaspi.kz, которые сочетают потенциал роста и дивидендную доходность. На глобальном уровне Alibaba и Agnico Eagle Mines представляют интерес для тех, кто ориентирован на инновации и защиту капитала. Тщательный анализ отчетности, учет макроэкономических трендов и диверсификация позволят минимизировать риски и воспользоваться сезонными возможностями.