Реформа депозитного рынка Казахстана: путь к стабильности и конкуренции

Казахстанский фонд гарантирования депозитов (КФГД) завершил очередной этап реформы регулирования ставок по депозитам физических лиц, начатой в 2018 году. Эта реформа, направленная на укрепление финансовой стабильности и развитие конкурентного депозитного рынка, уже демонстрирует первые результаты. Как изменился рынок, какие механизмы обеспечивают баланс между стабильностью и рыночной свободой, и что ждёт вкладчиков в будущем?

Почему КФГД регулирует ставки?

Депозиты физических лиц — основа банковского сектора Казахстана. На 1 марта 2025 года они составляли 80% обязательств банков. Конкуренция за средства населения порой приводит к нездоровым практикам: менее устойчивые банки, испытывая дефицит финансирования, предлагают завышенные ставки. Это провоцирует переток средств из стабильных банков в менее надёжные, увеличивает расходы банков и снижает их устойчивость.

КФГД регулирует ставки, чтобы минимизировать риски, предотвратить агрессивную ценовую конкуренцию и защитить вкладчиков. Реформа, начатая в 2018 году, поэтапно переводит рынок от директивного управления к гибким рыночным механизмам, стимулируя банки к ответственной политике и поддерживая доверие населения.

Этапы реформы: от жёсткого контроля к рынку

2000–2003: первые шаги

Изначально КФГД гарантировал только депозиты со ставками в пределах установленного уровня, ограничивая банки в агрессивной политике и свои обязательства. Это был жёсткий, но эффективный инструмент.

2008: два потолка

С 2008 года КФГД ввёл предельные ставки для депозитов в тенге и валюте. Банки, превышавшие потолок, платили повышенные взносы. Этот механизм поддерживал дедолларизацию экономики и повышал привлекательность тенге. Однако директивное установление ставок раз в полгода ограничивало рыночную гибкость, и к 2018 году недостатки подхода стали очевидны.

2018: первый этап реформы

В 2018 году КФГД и Национальный банк РК обновили методологию. Предельные ставки стали:

• дифференцироваться по сроку, виду вклада и условиям (например, право досрочного изъятия);
• определяться ежемесячно на основе средневзвешенной рыночной ставки и базовой ставки НБРК.

Этот подход ограничил агрессивные стратегии банков, стимулировал долгосрочные вклады в тенге и заложил основу для срочного депозитного рынка.

2024: второй этап — дифференциация

С 1 января 2024 года предельные ставки применялись только к менее чем хорошо капитализированные (МЧХК) банкам, склонным к рискам ликвидности. Хорошо капитализированные банки получили свободу устанавливать ставки на основе рыночных условий. МЧХК банки, превышающие предельные ставки, платили повышенные взносы в резерв КФГД.

Для всех банков ввели гибкий взнос за системный риск, зависящий от отклонения их ставок от рыночных. Это стимулировало банки ориентироваться на рынок, а не на искусственные ограничения. Опыт Федеральной корпорации по страхованию депозитов США (FDIC) вдохновил этот подход.

2025: третий этап — полная либерализация

С 1 марта 2025 года предельные ставки отменены для всех банков, включая МЧХК. Вместо этого МЧХК банки платят пропорциональный повышенный взнос при превышении рыночных ставок. Все банки уплачивают взнос за системный риск при завышении ставок или получают дисконт при их снижении.

Этот шаг призван стимулировать развитие долгосрочных депозитов (свыше 12 и 24 месяцев), которые пока составляют лишь 0,3% рынка. Банки смогут активнее формировать спрос на новые продукты, становясь маркет-мейкерами в неразвитых сегментах.

Первые итоги реформы

Анализ КФГД за 2024 год показывает, что реформа работает:

• Стабильность ставок: Резких скачков или завышенных ставок не наблюдалось. Рыночные ставки следовали за базовой ставкой НБРК, которая снижалась с января по август на 1,0 п.п., а в декабре выросла, вызвав рост рыночных ставок на 1,4 п.п. по несрочным депозитам.
• Несрочные депозиты (63,4% рынка): Разброс ставок минимален, они чётко повторяют динамику базовой ставки НБРК, обеспечивая предсказуемость.
• Срочные депозиты: На коротких сроках ставки выше из-за конкуренции за новых клиентов, на длинных — ниже из-за неразвитости сегмента. Снижение базовой ставки до августа привело к снижению рыночных ставок на 0,2–2,8 п.п., а рост в декабре — к их повышению на 0,9–1,8 п.п.

Реформа обеспечила баланс: рынок стал гибче, но сохранил стабильность. Банки ориентируются на базовую ставку НБРК и рыночные индикаторы, а предельные ставки для МЧХК банков косвенно влияли на общую динамику.

Что это значит для вкладчиков?

Для населения реформа открывает новые возможности:

• Больше выбора: Отмена предельных ставок позволит банкам предлагать разнообразные продукты, особенно долгосрочные вклады.
• Прозрачность: С 1 апреля 2025 года КФГД публикует рыночные ставки на своём сайте, помогая вкладчикам ориентироваться в условиях.
• Стабильность: Гибкие взносы за системный риск и повышенные взносы для МЧХК банков минимизируют риски нездоровой конкуренции.

Однако низкий спрос на долгосрочные вклады остаётся вызовом. Банки пока предлагают по ним низкие ставки, чтобы минимизировать процентные риски, но реформа может стимулировать их активность в этом сегменте.

В итоге

КФГД продолжит мониторинг депозитного рынка, оценивая спрос и предложение. Ожидается, что гибкие механизмы регулирования сбалансируют развитие рынка и минимизацию рисков. Реформа уже доказала свою эффективность: рынок стал конкурентнее, а финансовая система — устойчивее.

Для вкладчиков это означает больше возможностей для сохранения и приумножения средств. Для банков — стимул совершенствовать продукты и конкурировать качеством услуг. Казахстанский депозитный рынок уверенно движется к зрелости, и 2025 год станет ключевым для закрепления этих изменений.